采用杠杆策略的MicroStrategy ETF资产总额已超过4亿美元

采用杠杆的MicroStrategy ETF资产净值已超过4亿美元，这是由于散户投资者寻求投资比特币的波动性。德弗安基金(Defiance ETFs)于8月推出了杠杆化MSTR ETF，随后，竞争对手REX Shares和Tuttle Capital Management在9月推出了更为激进的版本。彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)称之为“辣椒酱军备竞赛”。

MicroStrategy是否将借出比特币以获取收益?

MicroStrategy最初是一家商业智能公司，但在2020年，该公司的创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)决定将其转变为加密货币对冲基金，通过发行杠杆化MicroStrategy ETF来利用资产负债表购买比特币。

对于该公司来说，将杠杆化微策略ETF转换为“比特币收益”作为衡量成功的指标，这意味着它致力于为股东增加比特币持有量。该公司于2023年8月1日开始这样做，同时继续寻找更多利用其资产负债表的方法。

9月16日，该公司宣布发行7亿美元的债务，其中部分资金将用于购买更多比特币。Benchmark的分析师马克·帕尔默(Mark Palmer)进一步表示，该公司甚至可以开始将比特币借出，以产生更多的收益。

MicroStrategy ETFs持续升温：现已推出2倍多头和空头期权

作为其发展比特币策略的一部分，一些新的ETF已经推出，旨在追踪该公司的表现。Defiance ETFs于8月15日推出了Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF，提供1.75倍的杠杆化敞口。

另一方面，REX Shares和Tuttle Capital Management在9月18日推出了两款产品，分别是T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF和T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF，分别针对杠杆化多头和空头。

这些ETF将投资者对MSTR作为比特币敞口股票代理人的兴趣扩展到了那些希望利用其高波动性和与加密货币市场相关的表现的投资者。

彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)在9月27日的一条推文中表示，在上市首周，杠杆化MicroStrategy ETFs的资金流入已超过7000万美元。

杠杆ETF：高风险，高回报

杠杆化交易所交易基金(简称“杠杆ETF”)是一种通过使用债务或金融衍生品来试图放大其标的指数(如S&P 500)回报的ETF。大多数杠杆ETF试图实现其标的指数每日表现的2倍或3倍回报。

这可能会带来惊人的短期收益，但也会放大潜在的损失。然而，我们仍需拭目以待，看看杠杆化微策略ETF是否能如预期般取得成功。

因此，传统的ETF通过持有基础证券的方式以1:1的比例模仿指数。而杠杆ETF则采用借款或衍生品等策略以实现更高的收益比率。

简单来说，2倍杠杆ETF的结构使其能够获得指数每日回报的两倍。换句话说，如果S&P 500指数上涨1%，那么ETF的涨幅可能为2%。这是因为当指数下跌1%时，ETF的跌幅可能高达2%，这使得这种投资的风险更高，尤其是在每日复利的情况下，对于长期持有来说更是如此。