中美关税缓和，BTC与ETH市场表现分化

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据QCP Capital报道，美国与中国就部分关税问题达成暂时取消的协议，这一消息促使美国股市涨幅达到3%。黄金价格在短时间内下跌接近3%，随后有所回升。BTC与ETH在经历初步下跌后，逐渐稳定，分别维持在约10.3万美元和2400美元附近。BTC的市场主导地位降至63%以下，而ETH等其他山寨币表现亮眼。

BTC目前仍处于“数字黄金”属性与风险资产角色之间的摇摆状态，这种矛盾使得其未来方向尚不明确。随着宏观环境从保护主义逐步转向贸易乐观情绪，BTC可能在未来一段时间内保持区间波动的趋势。然而，从长期投资的角度来看，后端期权需求可能会增加，从而减少前端看跌对冲的需求，进一步导致波动率曲线呈现陡峭化特征。

相比之下，ETH的走势显得更加清晰且具有方向性。当前资金面整体保持中性，期权市场略显看跌倾向，表明此次价格上涨并非由投机行为推动。ETH突破2400美元的关键价位与Pectra升级同步发生，同时长期期权流动重新活跃，这或许暗示ETH正逐渐成为市场下一个主要配置目标。