美国钢铝关税上调，白银期货持仓量激增28亿美元

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当特朗普政府宣布将钢铝关税从25%提升至50%时，白银市场迎来了显著的上涨趋势。这一政策变动使得市场开始预期美国政府可能对其他关键金属采取类似的贸易保护措施，从而间接推动了白银的避险需求和替代性用途。高盛期货交易员Robert Quinn表示，钢铝关税上调的消息直接导致白银期货市场的多头建仓活动明显增加。

数据显示，白银期货总持仓量在短时间内激增28亿美元，成为过去一年中最大的两日增幅之一。尽管EFP（期货与现货价差）存在较大波动，但整体呈现升水态势，这反映出市场对现货供应紧张的担忧逐渐升温。与此同时，程序化趋势追踪资金因白银价格上扬而入场做多，进一步巩固了市场的乐观情绪。

此外，期权市场也显现出强烈的看涨信号。三个月隐含波动率快速攀升，25-Delta认沽-认购偏度回落，表明投资者更倾向于持有看涨期权。值得注意的是，5 Delta与25 Delta认购期权比例的反弹，体现出市场对于极端上涨行情的押注正在增加，这也为白银价格上涨提供了更多支撑。